近期杠杆软件，公募基金一季报陆续出炉，多位基金经理调仓思路浮出水面。中欧基金三位擅长不同投资风格的基金经理——周蔚文、蓝小康、许文星，在一季报中就当前产业趋势和中长期前景发表了最新见解，为投资者在波动中寻找确定性提供了重要参考。
中欧基金权益投决会主席周蔚文在一季报中表示，中国制造业的全球竞争力不变，内需对经济增长的贡献将增大。2024年人工智能产业多点突破，人形机器人产业化进程取得重大进展。基于此，他带领团队逐步加大在相关领域的投资布局，一季度不仅在人工智能产业链上覆盖了人形机器人、自动驾驶领域，还拓展至AI眼镜等新型可穿戴设备以及AI在教育、广告、游戏等应用领域。不过，他对光模块持谨慎态度，一方面是因为行业盈利能力已处于较高位置，另一方面是DeepSeek的出现使短期算力需求重估，中长期供需关系有所平衡。此外，他观察到保险行业正步入景气修复通道，资产端投资收益率边际改善，负债端结构优化，利差损压力得以缓解，行业估值处于低位区间，因此择机增持了具有明显安全边际的头部保险企业。同时，由于造船和化工行业的景气度趋势边际出现恶化，且全球经济局势不确定性增强，降低了这类强经济周期、出口依赖度高的行业的部分持仓。
中欧红利优享灵活配置混合基金经理蓝小康在一季报中指出，对总量经济趋势的判断，投资者目前仍存在分歧。同样的数据，让不同的投资者解读，得出的判断可能完全不同。他认为房地产或将复苏，消费增速、商品和服务价格将回升。与市场对科技板块的过度追捧不同，他强调科技、国防、金融安全相关产业对系统稳定和竞争力的重要性，同时认为强大的科技和生产力意味着中国不会产生金融系统性风险，银行等国家基础性行业估值应回归合理水平。配置结构上，他聚焦高股息、一带一路、贵金属等方向资产，具体行业重点关注银行、非银、有色等。
中欧养老产业混合基金经理许文星在一季报中表示，中期看好广义服务业、基本消费以及可选消费。他提到，2025年一季度A股市场表现整体稳定，组合进行了部分个股止盈，并增持低估值内需个股。与市场共识不同，他认为技术成本快速下降可能意味着资本开支周期提前收敛，全球资本涌入科技创新资本开支的周期或进入向下收敛的调整周期。与此同时，AI技术成本下降对各行各业产生影响，1-2年以上维度投资与AI技术深度融合的企业可能更具优势。此外，伴随科技突围和政策落地，中国经济微观活跃程度回升，将推动居民消费和投资行为走出通缩模式。在资产定价方面，中期看好广义服务业、基本消费以及可选消费，因其当前估值定价和企业盈利趋势隐含较高安全边际和较大向上期权价值空间。
在市场不确定因素如“暗流”涌动的当下，投资者可结合自身风险偏好和投资目标，参考基金经理们的观点杠杆软件，在市场波动中把握合适的投资时机。
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